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Según un informe de UBS Investment Research, es muy poco probable que se expulse a un país de la zona euro. Aunque dicha zona no debería existir, pues se está viendo que no funciona con los parámetros actuales, ahora no hay más remedio que tomar una de las dos decisiones siguientes: o bien se consigue una mayor integración fiscal de los países miembros de la zona euro, sin expulsar a ninguno, o bien se expulsa a los más peligrosos, lo que llevaría seguramente aparejada la ruptura de la moneda común.
Ahora bien, las consecuencias de la segunda opción de este dilema pueden ser desastrosas. La primera sería que la creación de una nueva divisa o el retorno a la anterior, lo que viene a ser lo mismo, tendría un coste elevadísimo y provocaría ataques en cascada de los mercados contra otras economías débiles que permanecieran en el euro. El país que volviera a su antigua divisa tendría que denominar su deuda en euros, lo que la duplicaría o en su nueva divisa, lo que le conduciría a una quita estatal y corporativa. Es muy probable además que ese país tuviera que bloquear sus bancos para evitar la retirada masiva del dinero depositado en ellos.
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Buen análisis el de Alvaro Anchuelo en las páginas de Cotizalia.
Si no es la deuda pública española (65% del PIB), bastante más baja de la media europea y desde luego que la de Irlanda (111%), Italia (120%) o Grecia (158%), si la culpa de nuestra situación no es de los especuladores, que buscan oportunidades de ganancia y en muchas ocasiones se encuentran con pérdidas, si no es de los mercados financieros internacionales, una denominación que no denomina a nadie en concreto, pues son individuos, bancos, fondos de inversión, fondos de pensiones, etc., que han prestado dinero a España y exigen garantías de devolución, si no es de las agencias de rating, que a veces se equivocan, claro está, pero que emiten opiniones nada absurdas, pues entonces nadie les haría caso, por lo que hay que admitir que aciertan en lo fundamental, si la causa de nuestros males no está en ninguno de éstos, entonces ¿dónde está?
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No está mal hacerse eco una vez más –y va la milésima- de ese diálogo que habrían mantenido dos pájaros de cuenta, Mazarino y Colbert, cuando el segundo era secretario del primero:
«-Colbert: Para conseguir dinero, hay un momento en que, engañar [al contribuyente] ya no es posible. Me gustaría, Señor Superintendente, que me explicara como es posible continuar gastando cuando ya se está endeudado hasta al cuello…
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